华勤时刻股份有限公司（下称“华勤时刻”）近期慎重向香港阿谀往来所递交上市央求，全面开启H股上市征途。据其公告闪现，算作环球跨越的全栈智能居品ODM（原始琢磨制造商）平台，这次上市的中枢观点明确：一方面加速激动公司国际化战术布局，进一步拓展国外业务疆土；另一方面增强境外融资才气，从而擢升抽象阛阓竞争力。

图源：华勤时刻招股书

值得顾惜的是，2025年以来A股企业赴港上市步调光显加速，瑞银证券展望，年内将有逾30家A股公司赴港上市，其中大部分是大型A股公司，涵盖五行八作。这一趋势标明，A股优秀企业布局“A+H”双老本阛阓的欣忭正握续兴起，成为企业拓展融资渠说念、擢升国际影响力的遑急接受。

环球跨越的ODM平台，财务面企稳回升

从企业定位与业务障翳来看，华勤时刻是一家环球跨越的智能居品平台型企业，中枢处事是为环球科技品牌客户提供“从居品研发到运营制造”的端到端全链条处事。当今，其居品与处事已障翳环球100余个国度和地区，累计为亿万破钞者提供数以亿计的智能居品，品类涵盖智高手机、平板电脑、札记本电脑、智能穿着建立等破钞电子，以及AIoT居品、数据中心居品、汽车电子居品等多元领域。

图源：华勤时刻招股书

阛阓合位方面，华勤时刻在中枢居品领域上风权贵。据灼识商讨数据闪现，公司是环球跨越的全栈智能居品ODM平台，多个智能居品品类的出货量位居环球第一；若以2024年环球札记本电脑ODM出货量为统计维度，公司位列环球第四、中国内地第一，在国内ODM领域紧紧占据龙头地位。跟着AI筹画时刻的快速浸透，公司已积极布局AIPC等新兴居品赛说念，这一动作有望进一步平稳其在智能居品ODM领域的阛阓竞争力。

图源：华勤时刻招股书

财务基本面呈现“稳妥回升”态势，是华勤时刻这次上市的遑急支握。招股书数据闪现，2022年至2024年，公司交易收入分袂约为926.46亿元、853.38亿元、1098.78亿元——2023年受行业环境波动影响短期承压后，2024年营收同比大幅增长28.8%，收效重回高速增长通说念；同期归母净利润则分袂约为25.14亿元、26.57亿元、29.16亿元，握续竣事稳步增长，盈利才气的韧性突显。

进入2025年上半年，华勤时刻陆续精致发展势头，竣事交易收入839.39亿元、净利润19.08亿元，为全年龄迹达成奠定了坚实基础。

国外阛阓有望冲突，研发支握翻新业务增长动能

在客户结构与国外布局维度，华勤时刻呈现“客户依赖度迟缓着落、国外阛阓还是中枢阵脚”的脾气，但也需顾惜潜在风险。客户群体方面，公司和洽对象涵盖国表里着名挪动末端品牌、个东说念主电脑品牌、云处事厂商及汽车厂商，不外客户围聚度问题仍需意思意思：2022年至2025年上半年，公司来自前五大客户的销售额占比分袂为65.4%、64.6%、56.7%、56.7%，来自最大客户的销售额占比则从30.7%降至14.6%——尽管客户依赖度已呈现迟缓着落趋势，但仍存在“单一客户事迹波动影响公司策划”的潜在风险。

图源：华勤时刻招股书

国外阛阓布局还是遑急收入开首。2022年至2025年上半年，公司国外售售收入分袂约为614.05亿元、562.91亿元、564.03亿元、393.81亿元，占总营收的比例从66.3%降至46.9%——虽占比有所下滑，但国外阛阓的收入界限仍保握较高水平，且跟着H股上市后国际化战术的进一步激动，国外业务有望成为改日增长的遑急引擎。

研发插足是华勤时刻长久发展的“中枢护城河”，为时刻翻新与居品迭代提供握续支握。2022年至2025年上半年，公司研发开支分袂约为50.47亿元、45.48亿元、51.56亿元、29.63亿元，占同期总收入的比例分袂为5.4%、5.3%、4.7%、3.5%，虽占比有所着落，但研发插足用度较为踏实。规矩2025年6月30日，公司已领有逾3300项国内注册专利、逾50项国际注册专利及近2000项注册软件文章权，为业务拓展与居品翻新提供了坚实的时刻保险。

翻新业务的高速增长，成为华勤时刻事迹冲突的“要道增量”。2023年、2024年及2025年上半年，公司翻新业务收入同比增幅分袂达32.9%、91.9%、67.5%，呈现爆发式增长态势。具体来看，汽车电子领域已构建起车规级居品开垦制造体系，在智能座舱、闪现屏及智能缓助驾驶领域竣事批量出货；机器东说念主领域从扫地机器东说念主等破钞级居品，拓展至通用机器东说念主领域九游体育娱乐网，同期依托自主坐蓐场景蕴蓄运营数据，竣事“诈欺场景与时刻研发”的跨场景协同；软件业务则凭借跨平台、跨系统的一体化开垦教诲，为客户提供定制化时刻赋能，推动公司“软硬一体”生态的构建，进一步通达增漫空间。